产品价值

伽罗瓦管理者收购项目，主要是帮助企业管理者与经理层利用所融资本对公司股份的购买，以实现对公司所有权结构、控制权结构和资产结构的改变，实现管理者以所有者和经营者合一的身份主导重组公司，进而获得产权预期收益。使企业的经营者与所有者合一，使得企业的代理成本降低、市场反应与决策速度加快，进而令企业更易于在激烈的市场竞争中脱颖而出。伽罗瓦管理者收购项目，帮助企业避开相关法律对诸多问题特别是股票来源的限制，使持股方案能顺利实施，其次，伽罗瓦管理者收购项目能够对出资认购公司股份的管理层和其他员工，起到激励作用，同时还能保证对其的约束力。此外，还能够帮助是国有企业解决“所有者缺位”问题，促进国企产权体制改革；以及帮助民营企业解决带“红帽子”的历史遗留问题，实现企业向真正的所有者“回归”，恢复民营企业的产权真实面目，从而为民营企业的长远发展扫除产权障碍。

伽罗瓦MBO的操作模式包括以下四种：

1.经营层收购股东的公司

2.经营层收购母公司下属的子公司

3.经营层收购母公司下属的业务部门

4.经营层收购母公司

操作说明

1.组建管理团队

以目标公司现有管理人员为基础，由各职能部门的高级管理人员和职员组成收购管理团队。

2.设计管理人员激励体系

管理人员激励体系的核心思想为通过股权认购、股票期权或权证等形式向管理人员提供基于股票价格的激励报酬，使管理人员成为公司的所有者和经营者，其收入及权益与公司盈亏直接挂钩，能够得到基于利润等经营目标的股东报酬，从而充分发挥其管理才能和敬业精神。

3.设立收购主体

由管理团队作为发起人注册成立一家壳公司或称为“纸上公司”，作为拟收购目标公司的主体。

4.选聘中介机构

管理团队应根据收购目标公司的规模、特点以及收购工作的复杂程度，选聘专业中介机构，如投资银行、律师行、会计师行和评估事务所指导业务操作，提高并购成功率。

5.收购融资安排

6.选择战略投资者

战略投资者的出资可能进行有限的股权参与，但通常情况下都附有购回协议，在规定的时期后这些股权将被购回，以保证投资者获得事先确定的收益。

7.方案的实施——评估和定价

管理团队在确定收购价格时，要充分考虑到以下因素：

7.1建立在公司资产评估基础上的各价值因素：

7.1.1固定资产、流动资产的价值；

7.1.2土地使用价值；

7.1.3企业无形资产价值；

7.1.4企业改造后的预期价值；

7.1.5被转让的债权、债务；

7.1.6离退休职工的退休养老、医疗保险和富余人员的安置费用等。

7.2外部买主的激烈竞争；

7.3足够的筹资能力和可行的筹资手段，并确保盈余和资产出卖的收益能负担筹资成本；

7.5把握和利用与原公司决策者的感情因素和公司内幕消息，争取竞争条件下的最可能争取的价格优惠。

8.方案的实施——谈判，签约

管理团队就收购条件和价格等条款同目标公司董事会进行谈判。

9.方案的实施——合同的履行

收购集团按照收购目标或合同约定完成收购目标公司的所有资产或购买目标公司所有发行在外的股票，使其转为非上市公司。收购完成，根据收购具体情况办理下列手续和事项：

9.1审批和公证

9.2办理变更手续

9.3产权交接

9.4发布收购公告

这是收购过程的最后一道程序。把收购的事实公诸于社会，可以在公开报刊上刊登，也可由有关机构发布，使社会各方面知道收购事实，并开始调整与之相关的业务。